民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第(dì)一展"，疫后线下广交终(zhōng)于(yú)在4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗(àn)线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们(men)随即赶赴(fù)广交会(huì)开展(zhǎn)专项(xiàng)调(diào)研，用另一个(gè)视(shì)角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一(yī)些能够反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会(huì)规(guī)模最大、商品(pǐn)种类最(zuì)全、参会采购商(shāng)数量多(duō)且国别(bié)广，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　以本届(jiè)广交会为例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日(rì)至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规(guī)模大小和所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大量(liàng)中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充足(zú)样(yàng)本，便于我们观察中国外(wài)贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的(de)第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到当下中国(guó)出口(kǒu)企业群像(xiàng)五点特征，或预示中国(guó)出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年(nián)境内采购商明显增多。境(jìng)内和境(jìng)外客(kè)流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国内外客户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日(rì)韩、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含(hán)部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美(měi)客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研(yán)信息一(yī)致，本次(cì)广交会调研反馈，一带(dài)一(yī)路国(guó)家订单(dān)增幅(fú)较大(dà)。其(qí)中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯和中(zhōng)东因订单总量(liàng)尚小。

　同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗　针(zhēn)对(duì)俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄出(chū)口并(bìng)未发生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年海外(wài)需求(qiú)较过去(qù)两年明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型企业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑(huá)，中大(dà)型(xíng)企业反馈今年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)出口(kǒu)企业订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调研(yán)反馈(kuì)，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的(de)贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸企(qǐ)业(yè)保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间(jiān)的(de)贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关(guān)税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货(huò)物(wù)0％。设置(zhì)关税(shuì)的初(chū)衷是为(wèi)保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转(zhuǎn)移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是(shì)这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇专题报(bào)告，提(tí)示(shì)中国出(chū)口两点(diǎn)超(chāo)预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国(guó)出(chū)口订单和金额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年(nián)初；

　　二是疫情之后(hòu)中国(guó)出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商(shāng)品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一个角度(dù)观察中国当(dāng)下出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是一(yī)个(gè)重(zhòng)要的(de)拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴(bào)增。短期之内(nèi)海关(guān)总署(shǔ)统计的(de)出口订单主要与之(zhī)前客户(hù)签订的(de)老订单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中(zhōng)国最大的进出(chū)口商品展会(huì)，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历(lì)史最(zuì)长(zhǎng)的(de)外(wài)贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最(zuì)全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)5日，按(àn)照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第(dì)二(èr)期：日用消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药(yào)及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流量(liàng)相当(dāng)旺盛(shèng)，但相较往(wǎng)期(qī)展(zhǎn)会，本次广交会(huì)开放境内(nèi)采购(gòu)商名额(é)，客流结构上境内采购商(shāng)与境(jìng)外采购商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人流(liú)来(lái)自于境内采购商(shāng)，往年(nián)内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构(gòu)中(zhōng)，欧美(měi)客户(hù)数量明显不足(zú)，本次(cì)境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧(ōu)美采(cǎi)购商数量下降，意味(wèi)着本次广交会(huì)反馈出来的(de)信息是(shì)当下(xià)高效益(yì)客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数(shù)量偏少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有关，部(bù)分采购商已经(jīng)不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路(lù)”国家的订单增(zēng)幅较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间(jiān)感受存在(zài)明显差(chà)异。部(bù)分企(qǐ)业表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出(chū)口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面(miàn)临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)下滑明(míng)显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单纯的(de)代(dài)加工(gōng)企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今年订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出(c同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗hū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间(jiān)存在贸(mào)易(yì)摩擦，除(chú)此之外，中国企业同(tóng)样面临(lín)其他(tā)地区贸易摩擦增大(dà)，例(lì)如(rú)中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四(sì)档35％的(de)共(gòng)同对外关税的决定，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率分三档(dàng)，终端消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前(qián)中(zhōng)国企业存在(zài)产业(yè)转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头部大(dà)型(xíng)企业是产业(yè)转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始(shǐ)流向非洲(zhōu)等地。产(chǎn)业转移至当(dāng)地，生产(chǎn)得(dé)到的产成品也主要是(shì)为(wèi)销售于当(dāng)地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移对中国出(chū)口份额(é)影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数(shù)据(jù)表现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品的(de)订单近年来呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部分调研企业认为转移产能(néng)尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰退(tuì)超预(yù)期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报(bào)告《民生宏观(guān)调研系列之三(sān)：广交会下的出口(kǒu)群像》

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