多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒(dào)，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提(tí)出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持(chí)资金和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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