今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每(měi)月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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