芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响青年失业率的(de)因素(sù)拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务、知识(shí)密集程(chéng)度(dù)由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售(shòu)等服务(wù)业，而知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是(shì)就(jiù)业观念(niàn)的(de)变(biàn)化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加只能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业(yè)率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房(fáng)地产等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数(shù)据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”如(rú)何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年(nián)失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年劳(láo)动力的(de)变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业(yè)率(lǜ)上升一定是失业增(zēng)加(jiā)的(de)结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年(nián)末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则(zé)不能忽(hū)视分母(mǔ)的(de)变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业率的分母(mǔ)在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄(líng)段劳(láo)动力(lì)数(shù)量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是失业人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万(wàn)。国家统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月就业数据(jù)解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动(dòng)力市(shì)场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比(bǐ)去年同期多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右(yòu)的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来(lái)看，今年前(qián)四个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数(shù)据，青年(nián)失业主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作(zuò)过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的(de)青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过(guò)大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄越(yuè)低(dī)，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接(jiē)受大(dà)学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教(jiào)育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业与(yǔ)青(qīng)年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚(jù)集的特(tè)点(diǎn)，主要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业(yè)也是青年就(jiù)业集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需(xū)要(yào)研(yán)究青年就业(yè)的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农(nóng)业大量流入服(fú)务业(yè)。农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例增加超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地(dì)产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和(hé)信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年(nián)就业流入的(de)主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就业(yè)比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳(nà)的青年就(jiù)业比例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年限基本(běn)一(yī)致(zhì)，即青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年(nián)失业(yè)总人(rén)数），除以各(gè)行业(yè)的(de)青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年(nián)就业总人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各行业(yè)失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的(de)青年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速(sù)缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批(pī)发零售业(yè)缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务服李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译务业、信息技(jì)术(shù)服务业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长的症结在(zài)于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青年(nián)就业(yè)大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业(yè)复苏结(jié)构(gòu)分化(huà)，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地(dì)产、互联网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压(yā)力(lì)大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育的青年(nián)失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译t="芦哲&；占烁：青(qīng)年就业—从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何处" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230529080909922.png">

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)，主要由青年人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数(shù)量会较(jiào)去年有明(míng)显增长，但可(kě)能仍然(rán)较难回(huí)到(dào)十三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露(lù)的(de)青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速(sù)。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发(fā)布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部(bù)分青(qīng)年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端(duān)可能(néng)会越来越(yuè)重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一(yī)是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡(xiāng)就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青年人(rén)口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报(bào)告如无特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对(duì)象(xiàng)为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力市(shì)场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市(shì)月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度(dù)劳动(dòng)力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年(nián)1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人(rén)口普查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入(rù)就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结(jié)构数(shù)据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限公司

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