近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持(chí)续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xi康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里àn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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