今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上(s经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感hàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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