华(huá)尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对(duì)准(zhǔn)的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世(shì)界富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的(de)资(zī)金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎(kǎn)一直在使用从新投(tóu)资(zī)者那里获得的(de)资(zī)金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局的(de)经(jīng)济结(jié)构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场(chǎng)控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关(guān)键指标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益(yì)率，这(zhè)是(shì)迄今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的(de)形式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以往(wǎng)一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股公(gōng)司以及(jí)我(wǒ)们投资部(bù)门持有的少数(shù)股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中(zhōng)都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业(yè)的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其(qí)对(duì)IEP的单位持(chí)有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股(gǔ)东(dōng)权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼(ní)集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门(mén)，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为(wèi)完全可(kě)以避免(miǎn)的人为灾(zāi)难(nán)的(de)缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达到(dào)340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公(gōng)司的(de)市值(zhí)一度(dù)超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做(zuò)空推(tuī)特(tè)，推特股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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