近(jìn)期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金(j做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思īn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面它的(de)市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他(tā)们(men)如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也(yě)可能(néng)是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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