投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票(piào)的公募基金主要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛道。

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