今年(nián)以来(lái)，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷幕，整体(tǐ)来(lái)看，陆港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语　多(duō)位(wèi)港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在(zài)波动中(zhōng)上行，板块方面，看好政(zhèng)策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港(gǎng)通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金(jīn)近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科(kē)技指(zhǐ)数为代(dài)表(biǎo)的港股数字(zì)经(jīng)济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不(bù)少知名基金经(jīng)理在一季度(dù)加大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一(yī)年(nián)持有A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一(yī)季度末(mò)的81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银(yín)港股通价值发(fā)现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的(de)中(zhōng)欧(ōu)港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被(bèi)陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频(pín)饮(yǐn)料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的(de)前十(shí)只港(gǎng)股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中(zhōng)广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空(kōng)机场(chǎng)、房地产(chǎn)开(kāi)发(fā)等(děng)领域。值(zhí)得注意的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆港(gǎng)通基金在(zài)一(yī)季(jì)度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或(写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语huò)将在波动中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理史博在一季度中表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然看好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国经济方(fāng)面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升(shēng)，3月(yuè)中国官(guān)方制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语动和(hé)市(shì)场(chǎng)需求继续增(zēng)加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加(jiā)快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利(lì)率(lǜ)方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过于(yú)强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意(yì)味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险(xiǎn)事件对市场(chǎng)冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加(jiā)大对政策优化下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经(jīng)理曲径(jìng)表示，港股数(shù)字经济的(de)代(dài)表行业为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年的(de)合规整治及(jí)业务梳理后(hòu)，股价(jià)均处在价值投(tóu)资区域，具(jù)有良好的(de)投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关(guān)公(gōng)司，也更具(jù)有数据、平台和算(suàn)法(fǎ)的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)模(mó)型(xíng)及(jí)应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香(xiāng)港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈利(lì)来(lái)源于(yú)中国内(nèi)地，中国内地(dì)经济(jì)的环(huán)比(bǐ)上行将会(huì)支(zhī)撑(chēng)港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年(nián)的(de)市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一定的(de)增长，但是由于基数(shù)效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上(shàng)半(bàn)年有(yǒu)所回落。对(duì)于估(gū)值相对较高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估(gū)值仍将(jiāng)受到一(yī)定程(chéng)度的压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公(gōng)司受情绪影(yǐng)响(xiǎng)出(chū)现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但(dàn)是(shì)随着中报业绩(jì)的释放和四季度集采的预期(qī)，生物(wù)行业(yè)前(qián)期涨幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能会出现一定的(de)调(diào)整，但是通过自下而上的方式生(shēng)物医药行业仍(réng)将有机会选出有较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示，展望未(wèi)来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并且(qiě)A股市(shì)场也即将进入企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市场向上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期(qī)“内(nèi)强外弱”及加(jiā)息(xī)周期(qī)临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽(kuān)松(sōng)背(bèi)景(jǐng)下，中国资产的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在A股及(jí)港股(gǔ)估值均在低(dī)位、风险溢(yì)价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与(yǔ)估值(zhí)修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高(gāo)弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期降(jiàng)本增效优(yōu)的(de)行业和(hé)板(bǎn)块更(gèng)有望受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较(jiào)大上修空间(jiān)；同(tóng)时部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的(de)前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接下一轮的收入(rù)扩张机会，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险比显著(zhù)右偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期(qī)的行业(yè)。供需(xū)格局佳，价(jià)格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超(chāo)预期的(de)行(xíng)业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产的机会：关注(zhù)基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿提升(shēng)的高(gāo)股息资(zī)产的投资机(jī)会，如通信(xìn)、石(shí)油石化等。

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