近期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民(mín)航(háng)局披露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或成为史上旅游出行(xíng)热(rè)度最(zuì)高的五一(yī)假期。此外近(jìn)20部影片定(dìng)档五一(yī)，节假(jiǎ)日(rì)院线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后(hòu)复(fù)苏趋(qū)势(shì)较强(qiáng)。近日某酒店龙头企业发(fā)布一季(jì)度经营(yíng)数据，公司一季(jì)度整体(tǐ)入住率同比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可(kě)供租(zū)出客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季(jì)度民(mín)航运输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个(gè)百分(fēn)点；一季度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输(shū)规模相当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预测(cè)报告(gào)》显示，距离(lí)假期不到10天(tiā中国有几个党派，中国有几个党派组织n)，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年(nián)五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游试点恢复(fù)后(hòu)的首个长假。数(shù)据显示(shì)，出境机票搜索热度(dù)同比2019年(nián)同期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境游酒店(diàn)搜索热度(dù)同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外(wài)交部宣(xuān)布自(zì)4月29中国有几个党派，中国有几个党派组织日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸检测(cè)，航空(kōng)公司(sī)不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证明。针对(duì)来华人员(yuán)的(de)防(fáng)疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望(wàng)进一步提升，继续(xù)刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万(wàn)人(rén)次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当(dāng)时预计旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过疫(yì)情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数据(jù)仍然乐(lè)观(guān)，叠(dié)加(jiā)出(chū)入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成(chéng)主线

　　年报(bào)、一季(jì)报(bào)披露节前结束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会服(fú)务行业(yè)一(yī)季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输(shū)行业(yè)一季度归母净利(lì)润增(zēng)速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放(fàng)开后第一个长假，积压的(de)旅(lǚ)游出行需求集中释(shì)放，且(qiě)春(chūn)节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游(yóu)业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍(réng)在推进，看好后(hòu)续(xù)票价(jià)及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要(yào)节(jié)假日(rì)，“五一档(dàng)”电影票房市场(chǎng)也有较高占比。从历史数据看，国(guó)内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关(guān)停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远不及预(yù)期(qī)，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五(wǔ)一档(dàng)期，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预(yù)计今年五一档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已(yǐ)有近(jìn)20部(bù)影片宣布进入今(jīn)年“五一”档(dàng)，数(shù)量(liàng)上已超(chāo)过历年同档期，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也(yě)会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧(jù)本生(shēng)成，并(bìng)把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真(zhēn)人演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助(zhù)生成海(hǎi)报、预告片等(děng)宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸显。

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