今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(b全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ù)足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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