金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事(shì)后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和(hé)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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