财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆(lù)续(xù)召集相(xiāng)关保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银(yín)保监(jiān)会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及(jí)多家保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展(zhǎn)调(diào)研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念)时参(cān)会的一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如(rú)普通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调(diào)整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待(dài)监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内(nèi)人士对(duì)财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺(cì)激(jī)产(chǎn)品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人(rén)寿(shòu)和(hé)健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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