金融(róng)界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认(rèn)购申(shēn)请(qǐng)份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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