踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(s太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋hù)财报一出，股吧等(děng)平(píng)台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不(bù)少(s太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋hǎo)网友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的(de)年报同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务(wù)收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的(de)净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零(líng)有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过不同渠(qú)道(dào)表(biǎo)达对(duì)大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三(sān)六零年报(bào)和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数(shù)投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的(de)暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的(de)投(tóu)资(zī)者人数大幅(fú)增加。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资(zī)损失

　　此次(cì)三六(liù)零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企业(yè)、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具(jù)体来(lái)看，三(sān)六(liù)零(líng)全资(zī)子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权(quán)转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权(quán)后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日(rì)，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财(cái)务(wù)数据出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否进(jìn)一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投(tóu)资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋)览(lǎn)器(qì)确(què)认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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