金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务(wù)中国(guó)式现代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fā一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗ng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报不(bù)明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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