近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌(xián阿富汗改名现在叫什么)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号阿富汗改名现在叫什么，引导市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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