金(jīn)融界5月22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的(de)外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔(ěr)非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定(dìng)重新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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