看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎn美国总统奥巴马几岁g)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)美国总统奥巴马几岁将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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