看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严(yán)重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派(pài)中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告诉(sù)期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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