北交所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除(chú)了推(tuī)出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的(de)估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值18个(gè)月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定的(de)“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质(zhì)公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去年(nián)11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动(dòng)资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计随(suí)着后续市(shì)场流(liú)动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的(de)高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结(jié)合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根(gēn)据主一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择(zé)估值水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未(wèi)来(lái)一方(fāng)面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的(de)基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源(yuán)行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万shù)一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的市(shì)场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们(men)对于(yú)具体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械设备、医(yī)药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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