财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革(gé)命进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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