大家好，简单看(kàn)一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、几近是什么意思，几近什么意思拼音通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(w几近是什么意思，几近什么意思拼音ǎng)+模(mó)式。

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