财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

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　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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