当前，市场投(tóu)资者正(zhèng)在担忧，眼下美国政府的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局正朝着更危险(xiǎn)的方向升级。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题与总统拜登(dēng)举行会议后表示(shì)，这次会见并未(wèi)就解决债务(wù)上(shàng)限问题达成任何有益意(yì)见，自己和国(guó)会其他(tā)几位党团领袖(xiù)将于12日再次与(yǔ)总统拜登会(huì)面。

　　据路透社(shè)消息(xī)，当地时间(jiān)周二，美国总统拜登在白宫与国会众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党人麦卡锡进(jìn)行谈判(pàn)，试(shì)图打破两党围绕美国31.4万亿美(měi)元债务上限问题长达三个月的僵局，避(bì)免在5月(yuè)底(dǐ)之前发生严(yán)重(zhòng)违(wéi)约。

　　报道称，美国参议院多数(shù)党领袖、民(mín)主党人(rén)查克·舒默、参议院(yuàn)共和党领袖(xiù)米奇·麦康奈尔、众议院民主(zhǔ)党领袖哈基(jī)姆杰(jié)·弗里斯也将参加(jiā)此次会谈。

　　之前市场预期，拜(bài)登与麦卡锡的此次谈判达(dá)成协议的可能性不(bù)大，因此(cǐ)，在谈判前(qián)一(yī)日，麦康(kāng)奈尔称，在(zài)美国灾难性违约迫(pò)在眉睫之际，他不会(huì)在债(zhài)务上限问题上打(dǎ)破党派僵局，去帮助总统(tǒng)拜(bài)登。这番言论无疑给此(cǐ)次谈(tán)判泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美(měi)国债务总额超过(guò)债(zhài)务(wù)上限。美国财政部次(cì)日启(qǐ)动非(fēi)常规(guī)举辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向措(cuò)维(wéi)持政府(fǔ)运营(yíng)，避(bì)免出现债务违约。然而，使用非常规措施只能(néng)帮助财政(zhèng)部暂时性地(dì)继续借款。

　　上周，美(měi)国财政部(bù)长耶伦在致信(xìn)国会领袖(xiù)时发出了债务违约可能期限的警告(gào)，称财政(zhèng)部的最(zuì)佳估计(jì)是，若(ruò)国(guó)会未能提(tí)高债务上限或(huò)暂停上限，到6月(yuè)初，财(cái)政部(bù)将(jiāng)无法(fǎ)继续(xù)履行政府的所有(yǒu)义务(wù)，最早可(kě)能在(zài)6月1日。

　　上月末，共和党的债务上限问题相关议案在(zài)众议院以微(wēi)弱(ruò)优势得到(dào)通过。议案(àn)提(tí)出，到明年3月(yuè)31日前(qián)，暂停债务上限的限制(zhì)，若两(liǎng)党能(néng)在这一时(shí)限之前(qián)同意把债务上限再提(tí)高1.5万亿美元(yuán)，则暂停时限作废，但提(tí)高上限需要满足多种削减开支(zhī)的条(tiáo)件，共和党预计(jì)未来十年(nián)内将合计削减(jiǎn)4.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元政府开支。

　　但(dàn)白(bái)宫(gōng)在议案(àn)通过后(hòu)很快表示，这一将削减(jiǎn)支出和(hé)提高债务上限捆绑(bǎng)的议(yì)案没机(jī)会成为立法(fǎ)。

　　上周日(rì)，耶(yé)伦再(zài)次(cì)警告，6月1日政府将耗尽现金，如国会不提高债务(wù)上限，可(kě)能(néng)爆发一(yī)场“宪(xiàn)法(fǎ)危机”，引(yǐn)发金融(róng)和经(jīng)济(jì)崩溃。

　　美国(guó)监管机构罕见(jiàn)“认错(cuò)”

　　针对美国(guó)银行业危机，美(měi)国监管(guǎn)机构的第(dì)一份“认错(cuò)”报告披露(lù)。

　　当地时(shí)间5月8日，加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷银行倒闭之前向该行(xíng)领导层施压，要求其(qí)尽快解决已知问(wèn)题。

　　DFPI在(zài)报告(gào)中(zhōng)批评称，监管反(fǎn)应迟(chí)钝，未能及时排(pái)查(chá)隐患，没(méi)有及时注(zhù)意到(dào)第一(yī)共和银(yín)行、硅谷银行(xíng)在(zài)疫情期间发(fā)展(zhǎn)过快(kuài)，吸收(shōu)了数千亿美元的存款。同(tóng)时(shí)，其工作人员也没(méi)有意(yì)识到银行过(guò)快(kuài)扩张(zhāng)所带(dài)来(lái)的风险。报(bào)告表(biǎo)示，银行“在纠正监管机构已发现的缺陷(xiàn)方面行(xíng)动迟缓，监管机(jī)构(gòu)也没有采取足够措施去尽快(kuài)解决问题(tí)”。

　　需要指出的是(shì)，美国银行业的这一场危机风(fēng)暴中，加州是名副(fù)其实的(de)“震(zhèn)中”。除硅谷银行以外，刚刚(gāng)宣告倒闭的第一共(gòng)和银行也位(wèi)于加(jiā)州(zhōu)旧金山。此外(wài)，近期同(tóng)样遭遇严重冲击、股(gǔ)价暴跌的西太(tài)平洋合众银(yín)行(xíng)也位于加州洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最新发(fā)布的报告，在对(duì)硅谷银行的监管工(gōng)作中，DFPI发(fā)挥着辅助(zhù)作用，而旧金山联邦(bāng)储备银行承担主(zhǔ)要监督责任(rèn)，后(hòu)者(zhě)未来可(kě)能会投入(rù)更(gèng)多人员进行(xíng)监督。DFPI在报告中称(chēng)，加州监管机构未来将对资产(chǎn)超(chāo)过(guò)500亿美元、且未纳(nà)入保险的(de)存款(kuǎn)规模很高的银行加强审(shěn)查。

　　在硅谷银行破产事(shì)件中，未(wèi)纳入保险的存款规(guī)模较高是促成银行挤兑的关键因(yīn)素之(zhī)一。然而，报告指出，在过(guò)去，监管机构(gòu)并未认(rèn)定大量无保险存款(kuǎn)一定意味着风险(xiǎn)增加(jiā)，因为拥(yōng)有大量存款的账户(hù)往往是由企业客户持有的(de)，这些(xiē)客(kè)户往往很少更换银行。该(gāi)报告还表示，DFPI计划要求银行(xíng)考虑如何管(guǎn)理社(shè)交(jiāo)媒体和实时(shí)提款(kuǎn)带来的风险，这些风险也(yě)可能加剧和加速(sù)银(yín)行挤兑。

　　美(měi)国政府(fǔ)再度推迟战略(lüè)石(shí)油储备回补计划

　　5月9日(rì)周二(èr)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)再(zài)度推(tuī)迟(chí)美国战略石油储备的回(huí)补计划。

　　美国能源部(bù)周二表示(shì)：美国战略石油(yóu)储备(bèi)（SPR）仍然是世(shì)界(jiè)上最大(dà)的石油储备，能源(yuán)部仍然致(zhì)力于以(yǐ)一种为(wèi)美国(guó)纳(nà)税(shuì)人带来最大价值并(bìng)保护美国经济和安(ān)全(quán)利益的方式回补SPR，同(tóng)时遵守(shǒu)国(guó)会的授权(quán)并进行必要的维(wéi)护——这(zhè)些也是对该储(chǔ)备进行良(liáng)好管(guǎn)理的(de)一部分。

　　美国能(néng)源部表示，除了直接采(cǎi)购外，其(qí)补充(chōng)SPR的方(fāng)式还包括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到(dào)的石油，并避(bì)免“不必(bì)要销售”。

　　虽然该(gāi)部门去年通(tōng)过政府拨款法案取消了(le)国(guó)会授权的(de)约(yuē)1.4亿桶从SPR中进行的石油销售(shòu)，但过去几周，SPR持续消耗150万(wàn)至200万桶。尽管在3月底和本月初，WTI油价一度降(jiàng)至72美元(yuán)/桶以下，曾一度(dù)短暂符合美国(guó)政府制定的在(zài)每桶67—72美元/桶时(shí)购入石油回补(bǔ)SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数时(shí)候，WTI油(yóu)价依(yī)然高于美国政(zhèng)府设定的条件。

　　油脂(zhī)板块间走势分化明显 棕榈油连续(xù)多日领涨

　　五一节后，油脂上演“大逆转”，在节后开盘一度全线(xiàn)跌破前(qián)低支撑后(hòu)，国内三大油脂期货价(jià)格随即(jí)反转走高，增仓上行。三(sān)个交易日(rì)，豆油主力合约最(zuì)高涨幅5辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向％或(huò)372个点(diǎn)，棕榈油(yóu)主力(lì)合约最(zuì)高涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日，三(sān)大油脂价格集(jí)体回落，豆油率先(xiān)回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种间走势有明显(xiǎn)分化(huà)，从(cóng)板块内强弱表现上来看，棕榈油明(míng)显强于菜油和豆油。

　　期货日报记者了解到(dào)，此轮反转过程中，市场风格(gé)不(bù)断(duàn)变化(huà)，领涨品种(zhǒng)从(cóng)豆油切换到(dào)棕榈(lǘ)油，领涨月份从主力转换到(dào)近月(yuè)，反映了(le)市(shì)场交易逻辑改变(biàn)。

　　据光大期(qī)货分析师侯(hóu)雪玲介绍(shào)，五一餐饮业(yè)火爆(bào)，美(měi)团预(yù)测五(wǔ)一堂食订座率(lǜ)同(tóng)比2019年增(zēng)长(zhǎng)205％，市(shì)场对油脂(zhī)消费预期乐(lè)观，确(què)认了油脂大消费基调，且认为(wèi)节后油脂将迎来补库(kù)需(xū)求。“因海关(guān)对大(dà)豆检(jiǎn)验要求增(zēng)加、检验频度增加，大豆(dòu)通过慢，供应压力后移，市场(chǎng)担忧豆油产量或不(bù)及(jí)预期，豆油累(lèi)库(kù)放慢甚至(zhì)去库。”侯雪(xuě)玲(líng)表(biǎo)示，但随后咨(zī)询机(jī)构数(shù)据显(xiǎn)示大豆(dòu)压榨保持(chí)较高水平，豆油库存加速(sù)攀升，豆油紧张逻辑(jí)证(zhèng)伪。

　　“受到需求表现不佳(jiā)及(jí)后期大豆高到港带来的累库趋势(shì)压制，豆油(yóu)整体一直(zhí)是不温不火；菜油整(zhěng)体受到需(xū)求难以消化供给的压制(zhì)，前期表现弱势但在加拿大(dà)题(tí)材(cái)出现后反弹(dàn)迅猛。相比(bǐ)之下，棕榈油在产地及国内(nèi)持续去库的加持下，表现最为亮眼，也(yě)是本轮(lún)油脂上涨的领(lǐng)头(tóu)羊。”中信建投(tóu)期(qī)货(huò)分析师石丽红(hóng)表(biǎo)示，此(cǐ)次油脂反弹较为凌厉(lì)，棕榈(lǘ)油连(lián)续几日出现3％以上的涨幅，一点都(dōu)不拖(tuō)泥带水，一定程度反应了前期超跌后(hòu)的市(shì)场心(xīn)态。

　　记者了解到，本轮反弹(dàn)中连(lián)棕(zōng)领涨，主要源于马棕4月供(gōng)需数据偏紧的预期。

　　上(shàng)周五主(zhǔ)要机构公布的数(shù)据显示，马棕4月产量不及预期，马棕4月库存(cún)环比(bǐ)可能大(dà)幅(fú)下降，进一(yī)步支撑了马棕及连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货(huò)分析师陈燕杰介(jiè)绍，4月(yuè)马(mǎ)棕(zōng)出口环比显著下降19％—20％，主因(yīn)国际(jì)棕榈油近期的价(jià)格优势相比豆油(yóu)及(jí)葵油大幅缩窄，导致国际(jì)需求减弱。

　　“前几日彭博、路透(tòu)预估(gū)4月马棕产量130万(wàn)吨，环比几乎持平。出口预估120万吨(dūn)，环比减少19％。库存预估151万—153万(wàn)吨，相(xiāng)比3月库存167万吨下降比(bǐ)较明显(xiǎn)。但上(shàng)周五到周一，大华继显及(jí)MPOA给出的4月全月产(chǎn)量环比减幅更大，MPOA预(yù)估环比减8％。”陈燕杰表示，若产量(liàng)预期(qī)兑现(xiàn)，4月马棕库(kù)存(cún)或仅140多万吨(dūn)，已经是(shì)历史(shǐ)极低库存水平，库(kù)存环比减幅可能15％左(zuǒ)右。

　　“4月(yuè)马棕产量偏低主(zhǔ)要在(zài)于当月假期较多，工作日偏少。因(yīn)马来种植园(yuán)的印尼工人要返乡庆祝开斋节(jié)，通常开(kāi)斋节当月马棕产量环比数据有(yǒu)偏低(dī)倾向。今年印(yìn)尼(ní)开斋节(jié)假期(qī)从4月19—25日，且随后(hòu)是国际劳动节(jié)假期，预(yù)计因此(cǐ)印尼(ní)工人返乡偏慢导致当(dāng)月产量环比降幅(fú)较往年更(gèng)大。”陈(chén)燕杰说。

　　在业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)看来，三(sān)个品(pǐn)种表现强(qiáng)弱与各(gè)自的国内外供需、消息面有直接(jiē)关系，阶段性的宏观(guān)企稳及情(qíng)绪修(xiū)复(fù)也是此轮油脂反弹的重要前提。

　　“外围市(shì)场尤其是(shì)美国(guó)经济(jì)衰退(tuì)及风险事件的担忧(yōu)情绪缓和，令原油及国(guó)内商品短期偏强，是国内油脂反弹的重要环境因(yīn)素。”陈燕杰表示，上周(zhōu)五晚间公布的(de)美国非农就业等(děng)数据(jù)全面超(chāo)预期。此外，耶伦也在敦(dūn)促(cù)国会提(tí)高(gāo)联(lián)邦(bāng)债务上限。这些消息，从边(biān)际(jì)上缓解了因(yīn)美国银行(xíng)业危机、债务(wù)上(shàng)限到期、短(duǎn)期较差经济数据带来(lái)的美国经济低迷及衰退担(dān)忧，国(guó)际原油随之止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观(guān)环(huán)境（欧美经济衰退(tuì)预期、美国银行(xíng)业危机、美国债(zhài)务上限等），考虑巴(bā)西大豆卖压有所减轻但(dàn)仍将持(chí)续、美(měi)豆(dòu)新作目前播种顺(shùn)利、棕榈油产(chǎn)地处于(yú)季节(jié)性(xìng)增产(chǎn)季、欧洲新(xīn)菜籽上(shàng)市(shì)等(děng)因素，油脂(zhī)本轮可定义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好油脂反弹的持续性

　　值得(dé)注(zhù)意的是，当前，因宏观和基本(běn)面的压制依然存在，受访(fǎng)人士对(duì)油脂此轮反弹的持续性并不乐观。

　　“从基本面来看，在(zài)油脂(zhī)供应(yīng)改善(shàn)倾向较强的背景下，我(wǒ)们预期油脂很难具备持续(xù)的上行基础，此轮超跌反弹或难(nán)持续太久。”石丽(lì)红表示(shì)。

　　在侯雪玲看来，国内油(yóu)脂(zhī)需(xū)求(qiú)好于2022年，但不(bù)及2021年，且5—6月是消费淡(dàn)季，市场对于(yú)需求不宜过分(fēn)乐观。而从时(shí)间节(jié)点上来看，油脂整体也将进入增库周期，在(zài)业内人士看来，进入增库周期已是事(shì)实(shí)，这也(yě)将抑制油脂反弹(dàn)空间。

　　对此，陈(chén)燕(yàn)杰表示，从国际棕榈油产地看，目前(qián)是季节性增(zēng)产季，中期(qī)产地(dì)库存(cún)趋(qū)向(xiàng)回升。但(dàn)当前(qián)马棕库存很低，马棕供(gōng)需(xū)转为充裕预计还需要几个(gè)月的时间。

　　“产地棕榈油连续几(jǐ)个(gè)月的(de)去库(kù)是建立(lì)在1—4月产量偏(piān)低的基础上，但(dàn)在(zài)倒挂的豆棕价差及(jí)主需(xū)求国高库存(cún)带来(lái)的并不算好的(de)出口前景(jǐng)下(xià)，后续产地库存(cún)累库倾向较强。”石(shí)丽红(hóng)表(biǎo)示。

　　记者了解(jiě)到，1—2月为(wèi)棕榈油传统低产期，3月马来西亚出现洪涝，4月下(xià)旬(xún)则有开斋(zhāi)节的扰乱，过(guò)去(qù)几(jǐ)个月(yuè)马棕产量表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳导致了棕榈油的连续去库(kù)。然而，开斋节后(hòu)棕榈油一般有着超于(yú)正常季节性的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于(yú)开斋(zhāi)节(jié)处于4月(yuè)下(xià)旬，预计马棕(zōng)5月全(quán)月的产量环比(bǐ)增幅可能还会更高，这预计将为(wèi)马来西(xī)亚(yà)带来显著的累库压力，不(bù)利于产地(dì)报(bào)价及棕榈油期价(jià)的(de)持续上(shàng)行。”石丽红(hóng)称。

　　同样(yàng)，在侯雪玲看来，国(guó)内未(wèi)来(lái)两个月(yuè)油脂市场累库为主(zhǔ)，大豆检验(yàn)只影响大豆供给的节奏但(dàn)不会消化供应(yīng)压力，根据船期初步推算，5—6月国内(nèi)大豆月均到港950万吨、油菜籽月均(jūn)到港50多万吨、油脂直接进口月均30多万吨，那(nà)么油脂单月供(gōng)应在(zài)230万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，超过(guò)了2021年5—6月220万(wàn)吨平(píng)均消费量。

　　“从国内(nèi)油脂库存走势(shì)来看，国内菜(cài)油库(kù)存从年(nián)初以来早就已经进入累(lèi)库状态。截(jié)至5月(yuè)5日，华(huá)东菜(cài)油(yóu)库存34.75万吨(dūn)，周比增19％，同比增75％。随(suí)着巴西大(dà)豆到(dào)港带(dài)来压榨整体回升，豆油的累(lèi)库趋(qū)势也已经比较明显，截至5月5日，国内豆(dòu)油商业库存78.99万吨，虽同比下滑，但周比增近10％，已(yǐ)连续三周(zhōu)累库。后期从(cóng)库(kù)存季(jì)节性角度来看(kàn)，整(zhěng)体累库(kù)倾向(xiàng)也较为明显(xiǎn)。”石(shí)丽红表示(shì)，目前(qián)唯一呈(chéng)现(xiàn)库存下滑的油脂是近月(yuè)进口不太足(zú)的棕榈油，但产地棕榈油有望(wàng)在开斋节后开启累库(kù)，带(dài)来远月棕(zōng)榈油进(jìn)口(kǒu)利(lì)润改善及新增买船。

　　在陈燕杰看来(lái)，增库确(què)实会(huì)限制油脂反弹空间，但国内油脂油料多数进口为主，成本(běn)端原料的(de)供需及价格的变(biàn)化对油脂行情的(de)影(yǐng)响(xiǎng)要(yào)更大(dà)一些。后(hòu)期，市场需(xū)关注巴西大豆贴水是否进一步反弹，美豆(dòu)新作面积预期，国(guó)际(jì)棕(zōng)榈油产地累(lèi)库情况及国际(jì)菜油(yóu)葵油价(jià)格变化。

　　此外，值得关注的是(shì)，宏观风险并没有完(wán)全消散(sàn)，全球经济预期、美高利息对(duì)大宗商品需求(qiú)传导等(děng)影响或更大。

　　“在宏(hóng)观风险(xiǎn)尚未(wèi)释放完全(quán)，市场(chǎng)随时可能重新聚焦(jiāo)宏(hóng)观风险，且油脂整体供应(yīng)改善的(de)背(bèi)景下(xià)，油脂并不(bù)具备持续性反弹的基础(chǔ)，后期涨(zhǎng)势预计放缓。”石丽(lì)红称。

　　基于以(yǐ)上判断，业内人士不看好(hǎo)油(yóu)脂反(fǎn)弹的持续性和高(gāo)度(dù)。在(zài)侯雪玲看(kàn)来，每次反(fǎn)弹乏力都(dōu)是空(kōng)单入(rù)场机会，合(hé)约上建(jiàn)议选择远月合(hé)约，品种中首选豆油。待供需(xū)报告发(fā)布后可择机(jī)考虑棕榈油空单及菜棕价(jià)差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向