大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块(kuài)的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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