大家(jiā)好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超额回报的循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步(bù)加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场(c循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思hǎng)情绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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