金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界舞台(tái)的(de)中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日(rì)本(běn)经济的边(biān)际变(biàn)化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

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