5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控(kòng)制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案(àn)，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持(chí)平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本增幅(fú)大(dà)于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入(rù)下(xià)降，主要(yào)由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分(fēn)别(bié)为209钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思92.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高(gāo)于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》仅为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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