近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事件，引发舆论地震。曝(pù)光的网友(yǒu)称，使用(yòng)大(dà)家广泛(fàn)知晓(xiǎo)的“强军口号(hào)”来进行调侃式的(de)比(bǐ)喻，让其感到不(bù)适(shì)。

　　北(běi)京文旅局(jú)5月(yuè)17日发布通报，决(jué)定没收(shōu)笑果文(wén)化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一(yī)由不恰当言论(lùn)引发(fā)的风波中，《科创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者发现(xiàn)，随(suí)着脱口秀(xiù)不(bù)断破(pò)圈，笑果文化也(yě)成(chéng)为了备(bèi)受(shòu)资本青睐的宠儿，在6年中获(huò)得众多(duō)资本(běn)8轮融资，并于2021腾讯(xùn)入股后(hòu)，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮融资(zī)，对外投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑果文化，注册资本为(wèi)208.13万元，经(jīng)营范围包(bāo)括文(wén)化艺术交流策(cè)划(huà)、演出经(jīng)纪、文艺创作与表演等。

　　脱口(kǒu)秀近(jìn)几年的(de)发展(zhǎn)可(kě)谓(wèi)“风生水起(qǐ)”。《脱(tuō)口秀大(dà)会》《吐槽大会》等(děng)节目的火爆(bào)，让脱(tuō)口秀演员和脱口秀俱(jù)乐部成为(wèi)了炙手(shǒu)可热的行业，笑果文化也成(chéng)为中(zhōng)国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏锐察觉到商(shāng)机并押宝这一赛道(dào)，《科创板日报》记者整理公(gōng)开信(xìn)息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股笑果文(wén)化(huà)后，估值超过40亿元。

　　财联社创太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名投通数(shù)据显示(shì)，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网络天(tiān)使轮投(tóu)资(zī)。同(tóng)年(nián)9月，得(dé)到(dào)游族网络、普(pǔ)思(sī)资本数千万(wàn)的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月，得到南山(shān)资(zī)本(běn)、游族(zú)网络、CMC资本(běn)、天图投(tóu)资近亿元(yuán)A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化集(jí)团、泽时投资的战略投(tóu)资，此(cǐ)轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本、天图投资(zī)的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资(zī)本的战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得到腾讯(xùn)的战(zhàn)略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和游(yóu)族(zú)网络对(duì)笑果文化(huà)最为(wèi)青睐，8轮(lún)融资中一共投了4次，游族网络更是笑果(guǒ)文化的天使投资人。

　　与此同时，线(xiàn)下(xià)是笑果文(wén)化走(zǒu)向扩张的关键一子，今年4月，位于北(běi)京(jīng)东城区(qū)隆福寺的笑果文(wén)化线下喜剧(jù)空间(jiān)“笑(xiào)果工厂”开业，这是笑果工厂继(jì)上海、南京、苏州之后(hòu)的(de)第四个(gè)演艺(yì)空间。此(cǐ)外，近(jìn)年来对外投资也在扩(kuò)张。

　　《科创(chuàng)板日(rì)报》记者发现(xiàn)，笑果文化对(duì)外(wài)投资的(de)企(qǐ)业共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的企业有(yǒu)：笑果(guǒ)挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青(qīng)豆结(jié)冰文化传播有限公(gōng)司(sī)、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此前(qián)控股(gǔ)的(de)笑果(guǒ)演艺(yì)股(gǔ)权也发(fā)生(shēng)了(le)变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股东笑果文(wén)化、郭(guō)凌(líng)虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企(qǐ)业类(lèi)型变更为有(yǒu)限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前(qián)曾(céng)有业内(nèi)人(rén)士猜测(cè)，笑果文化(huà)或许是(shì)在悄悄开(kāi)启上市的前奏。

　　作为(wèi)普思资本的前(qián)高管(guǎn)，Charles（化名）参(cān)与(yǔ)了对笑果文化的A轮投(tóu)资过程，他(tā)对《科创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，他也是(shì)刚从(cóng)网上看到本(běn)次出事(shì)，此前(qián)脱口秀行业在国内(nèi)处于快速发展阶段，表现形式丰富(fù)多样，而在该领域笑果文(wén)化做的很(hěn)早，成(chéng)绩也(yě)很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出于这些原因(yīn)进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的(de)艺术(shù)”，追(zhuī)求的就(jiù)是一种针砭时(shí)弊、刺中(zhōng)痛点，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本(běn)次“翻车”事件，他个人认(rèn)为，出于节(jié)目效果可能需(xū)要张狂和(hé)外向一些，但(dàn)公(gōng)众场合(hé)下脱口(kǒu)秀(xiù)中的开玩笑也要注意(yì)把握分寸，尤其涉及(jí)到国家政治和解放(fàng)军形象等严肃话题(tí)，确(què)实不该口无(wú)遮拦(lán)，“踩红线的事(shì)肯定是不(bù)能干的”。

　　他还提(tí)醒，笑(xiào)果在(zài)风控方面，可(kě)能没有进行(xíng)非常严(yán)格的把(bǎ)控。

　　此外，《科创板日报》记者注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的业务(wù)和腾讯(xùn)关联颇深，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的(de)股(gǔ)份，宁(níng)波梅山保税港(gǎng)区泽(zé)禧股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创(chuàng)业(yè)投资有限(xiàn)公司为(wèi)第三大股东，持股比例(lì)为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频(pín)联合笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化打造了《吐槽大会》太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名，该(gāi)节(jié)目让(ràng)担(dān)任吐槽团(tuán)成员、策划人及编剧的李诞迅(xùn)速走红(hóng)。

　　2017年8月，由(yóu)腾讯(xùn)视(shì)频(pín)出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱(tuō)口秀大会》在腾讯视频首播(bō)。

　　笑果文化(huà)相关人士去年称，受众面最广的(de)是线上(shàng)长视频(pín)业务，如《脱口秀(xiù)大会(huì)》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯(xùn)合作的长视(shì)频(pín)节目，可(kě)以占到公司百分(fēn)之四十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以上的发展历史，脱口秀这个舶来品在(zài)国内(nèi)的(de)发展历程要(yào)短得(dé)多也(yě)快得(dé)多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽大会》《脱口(kǒu)秀大会》等(děng)热门综艺频频占(zhàn)据收(shōu)视榜与网络热议话题(tí)榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展(zhǎn)的(de)脱口(kǒu)秀(xiù)风潮。

　　热度席卷而来，资本(běn)也(yě)闻风而至。财(cái)联社创(chuàng)投通(tōng)数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口(kǒu)秀(xiù)企业(yè)获(huò)得融资。其中，不乏明(míng)星(xīng)投资机构。

　　如(rú)红杉中(zhōng)国、腾讯(xùn)投资投了罗永(yǒng)浩(hào)旗下的思维造物，乐游资本投了(le)鲜榨喜(xǐ)剧，原子(zi)创投、合一集团投了单立人(rén)。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行业也明显呈现(xiàn)出“一家独(dú)大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果文(wén)化(huà)外，其他(tā)脱口秀厂牌融资轮(lún)次都仅有一两(liǎng)轮，且集中在(zài)2018年及以前。同时，资本(běn)对脱口秀的(de)倾(qīng)注也有(yǒu)些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新的脱口秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市(shì)场的(de)反应(yīng)与高速(sù)增长的市场似乎并(bìng)不匹配。据《中国脱口秀行业发(fā)展趋势(shì)分(fēn)析与未来投(tóu)资(zī)预(yù)测报告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场(chǎng)全年商业演出场(chǎng)次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预(yù)计2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速(sù)将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在上升期，资本为何却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨询(xún)创始人高承远对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行(xíng)业虽然(rán)发展迅猛，深受观(guān)众喜爱(ài)，但在资本市场并不(bù太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)吃香。其核心原(yuán)因在(zài)于，资本的投资逻辑天(tiān)然(rán)是确定性和可复制性，而脱口(kǒu)秀行业却具有巨大的不确(què)定性(xìng)和不可复制性。演(yǎn)员的(de)不确定性、创作(zuò)的不(bù)确定(dìng)性、观众审(shěn)美的(de)不(bù)确(què)定(dìng)性，以及踩红(hóng)线等重要舆情事件等，都可能(néng)让经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此，有投(tóu)资(zī)人指出，“脱口(kǒu)秀行业未来想要可持续(xù)发展，就需要拥抱监管(guǎn)，在合法合(hé)规(guī)的(de)底线之上，不断运营爆款，激活创作(zuò)，带动(dòng)整个(gè)行(xíng)业的上线，这才是这个行业可(kě)持续、良性发展的(de)可靠路径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科(kē)创板(bǎn)日报》记者表示(shì)，脱口秀行业作为(wèi)大文娱行业中的一员，和这个行业中(zhōng)的其余(yú)行业一样（如影视剧(jù)作、游戏等等），都(dōu)严重依赖IP本身而非平(píng)台，行业本身的“护城河”相对(duì)浅，而(ér)脱口秀(xiù)本(běn)身是靠故事起(qǐ)家的，但(dàn)这(zhè)个(gè)行业的(de)“故事”却很难讲述(shù)，这也是备(bèi)受(shòu)资本市场(chǎng)冷遇的原因。

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