财联(lián)社5月6日(rì)讯（编(biān)辑 若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四(sì)一度(dù)冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步(bù)上(shàng)行(xíng)预期提振长期(qī)需(xū)求，存货增值(zhí)提(tí)振毛(máo)利率，C端(duān)消费(fèi)者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同(tóng)店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润(rùn)弹性(xìng)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片rong>。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从(cóng)国际金价(jià)来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不(bù)确定性等因(yīn)素均有(yǒu)望对金(jīn)价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消费需求。

　　长(zh罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ǎng)期(qī)来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望(wàng)凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历史中枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的(de)市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院(yuàn)预测，中国(guó)金银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等(děng)原(yuán)材料(liào)供(gōng)应，中游的(de)制(zhì)造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环节(jié)同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附(fù)加值高(gāo罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)，相关(guān)企业通过强势的(de)渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率(lǜ)前十的(de)集团(tuán)中，除了(le)瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市(shì)占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关(guān)上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百(bǎi)股(gǔ)份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等(děng)，具体情况如下：