今年以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)大发(fā)展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都(dōu)在积极拥抱(bào)这(zhè)新一(yī)轮的(de)数字产业化变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，因(yīn)此看好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况来看该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业(yè)，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超(chāo)威半导体，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季(jì)度(dù)该产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部分前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中占比(bǐ)较高(gāo)的多(duō)是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元的市值，相(xiāng)比去年(nián)年末(mò)增加约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼jí)近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪(làng)全面席(xí)卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关(guān)公司(sī)因为(wèi)二季度营(yíng)收(shōu)超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)的火热(rè)，持续推动了中美市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受益于今(jīn)年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来(lái)的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基(jī)本囊括了美(měi)股绝大(dà)多(duō)数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国(guó)科技(jì)股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科技股股价也(yě)开始回(huí)调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到(dào)有利因(yīn)素(sù)以及不(bù)利(lì)因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美(měi)股近期正经历着(zhe)债务上(shàng)限谈判(pàn)和(hé)美联储加息政策(cè)博(bó)弈(yì)带来(lái)的不确定担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的(de)紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国(guó)作(zuò)为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于(yú)未来(lái)暂停加息以及可(kě)能的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以及算力应(yīng)用对相(xiāng)关软硬(yìng)件科技(jì)公(gōng)司营收的提振，以及未(wèi)来应用(yòng)全面支撑着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是(shì)积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科(kē)技板块的业(yè)绩(jì)增(zēng)长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济(jì)的逆(nì)风、美元穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要(yào)因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方(fāng)式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器(qì)。”国(guó)泰基金(jīn)举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研(yán)究(jiū)创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公司(sī)，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的推广能(néng)否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可(kě)以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的风(fēng)险，包(bāo)括(kuò)货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资(zī)产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配(pèi)置(zhì)的(de)作(zuò)用；同(tóng)时，大(dà)部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场(chǎng)风险和投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结合自身风险(xiǎn)承受能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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