在(zài)锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部(bù)锂(lǐ)电厂商如何(hé)看待？行(xíng)业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原(yuán)材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日(rì)-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么(me)区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季(jì)度观(guān)察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而储能大(dà)规模(mó)交付会带来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在(zài)一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则(zé)不(bù)如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存货余(yú)额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电(diàn)池(chí)厂商(shāng)提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本(běn)身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正极和电解液库存(cún)周期大(dà)幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需(xū)要一(yī)个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德(dé)时代也作出判(pàn)断认为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季度开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电(diàn)池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一(yī)数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快个需求量(liàng)大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单(dān)状(zhuàng)况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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