财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)定(dìng)价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产(chǎn)品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负(fù)债(zhài)质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司(sī)有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗具体的调整方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国(guó)险企(qǐ)资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和(hé)优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资(zī泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗)产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一(yī)步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来(lái)，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端成本(běn)。

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