5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下(xià)称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开市起开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月世界上性功能最强的国家是哪个国家，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经(jīng)的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强(qi世界上性功能最强的国家是哪个国家áng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次(cì)交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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