公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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