今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚(f三件套是哪三件á)；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代三件套是哪三件销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占三件套是哪三件比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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