券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年(nián)较低的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也(yě)在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市(数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义shì)主体披(pī)露一季报，至(zhì)此51家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季(jì)度归母净利排名(míng)，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市(shì)对券(quàn)商(shāng)一(yī)季(jì)报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累计(jì)涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季(jì)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义度归母净利(lì)增速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是(shì)山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)总收(shōu)入为2.43亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的(de)绝(jué)对优(yōu)势，保(bǎo)持(chí)着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商(shāng)或(huò)上市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)反而(ér)被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季(jì)报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动行(xíng)业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公司在政策放松预(yù)期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自(zì)营业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一(yī)季度(dù)迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业(yè)绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较(jiào)大(dà)幅度的改(gǎi)善。

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