总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的(de)关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市(shì)场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时(s朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁hí)，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模(mó)也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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