全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphab广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区et，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家(jiā)相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济(jì)体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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