本周，沪综(zōng)指3400点关口(kǒu)之前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的(de)逼空形态洗盘，兔年收益消(xiāo)耗(hào)殆尽。乐观来看，A股(gǔ)下行更多(duō)是(shì)受中(zhōng)概股拖(tuō)累，后市(shì)下跌(diē)空间不大。

　　中概(gài)股下跌(diē)拖累A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年(nián)股市走过3个月行程，期间沪(hù)指仅上涨0.65％，似有“兔(tù)子尾巴长(zhǎng)不(bù)了”之叹。其实，4月(yuè)下旬(xún)行(xíng)情(qíng)看似疾(jí)风骤(zhòu)雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行通(tōng)道(dào)仍在。

　　A股缘何急跌？或是外(wài)围(wéi)股市下跌的(de)风险(xiǎn)输(shū)入(rù)。作为同(tóng)股同(tóng)权的(de)两地上市指(zhǐ)数，恒(héng)生AH股A指数(shù)和H指厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜数据显示，截至周四，香(xiāng)港中(zhōng)企指数和恒生指数过去3个(gè)月表现为(wèi厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)全球垫底，分别(bié)下(xià)跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数周二盘中低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概(gài)股表现低(dī)迷，主因是美(měi)联储加息在即，市(shì)场避(bì)险情绪(xù)上升，国际资金从新(xīn)兴市场撤离。瑞士瑞联银行日前将中(zhōng)国股票评级从(cóng)高(gāo)配下调为(wèi)中性。从宏观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物(wù)价指数首季上(shàng)升4.9％，去年四季度为(wèi)4.4％。两大数据预示着美国(guó)滞胀隐忧未减，加息势在必行。英为财情的(de)美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)观(guān)测器最新数据显示，5月4日加(jiā)息25个基点至5％~5.25％的概率是(shì)85.3％。

　　当滞胀风险显现(xiàn)，美(měi)国(guó)对(duì)策是(shì)：以(yǐ)1930年(nián)大萧条以来最快速度紧缩货币供应。美(měi)国3月M2货币供应(yīng)量（未经季节性(xìng)调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连(lián)续第四个月(yuè)收(shōu)缩。美联储加(jiā)息导致金融资(zī)产(chǎn)盈利缩水，缩表则(zé)令(lìng)流动性(xìng)折价效应加(jiā)剧，在全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)催生戴维(wéi)斯双(shuāng)杀(shā)现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头个股

　　美国(guó)银(yín)行业又一张骨牌崩塌！第一共(gòng)和银(yín)行股(gǔ)价周三盘中(zhōng)最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元(yuán)），较2021年11月的历史峰(fēng)值缩水约(yuē)97.85％。截至一季(jì)度末，其实(shí)际存款较去年末(mò)减(jiǎn)少(shǎo)约1020亿(yì)美元，厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积缩水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股(gǔ)机构不再抱团银行股，银行(xíng)部分龙头股招(zhāo)行等承(chéng)压，相较(jiào)而(ér)言，工商银行兔(tù)年以来表(biǎo)现抢(qiǎng)眼，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年(nián)颓势，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利(lì)增速；二是“中(zhōng)国特色估值体系”开始风(fēng)行(xíng)，市场(chǎng)风格转换。但(dàn)二者市净率远高(gāo)于(yú)行业均值，难以赋(fù)予中特估概念中的回购预期。

　　通达信数据(jù)显示，中字头指数年内上(shàng)涨11％，强(qiáng)于同(tóng)期(qī)上涨6.36％的沪(hù)综指，年K线已(yǐ)是五连阳。其市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股的市盈(yíng)率和市净率中位数(shù)分别(bié)为(wèi)49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政(zhèng)策面来看，让央(yāng)企国(guó)企估值回归市场均值，已是(shì)国家资(zī)本(běn)新战略。国家外汇局日前表示：“无论从市盈率还是市净(jìng)率等指标看，当前A股的估值(zhí)相(xiāng)对偏(piān)低。”类似表(biǎo)态(tài)无疑是为中字头股票(piào)点赞。

　　典型个股是，当前总市(shì)值取(qǔ)代(dài)贵州(zhōu)茅台(tái)成为(wèi)市值(zhí)“一哥”的(de)中国(guó)移动，流(liú)通小盘+次(cì)新+绩优概(gài)念让其成(chéng)为中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)。

　　五月预期下跌(diē)空间(jiān)不大

　　股市(shì)“红五月”之说(shuō)，源自井喷式牛市带来的财富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股(gǔ)票的涨跌(diē)幅限制，沪指当日大涨(zhǎng)105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情拉(lā)开序(xù)幕。

　　自从1991年以来的32年里，沪(hù)指全年和5月份上涨的年份分别为18次和17次，二者(zhě)同时上涨(zhǎng)的年份有11次。自2008年(nián)至去(qù)年的15年(nián)里，红五月(yuè)出现(xiàn)7次，占(zhàn)比为46.7％。期间5月和(hé)全(quán)年同步(bù)飘红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比之(zhī)下，自从2008年以(yǐ)来(lái)，沪综指4月飘红5次，除了(le)2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其余年(nián)份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低(dī)。

　　以科技股为主(zhǔ)题的红五月(yuè)行情能(néng)否再现(xiàn)？关键在要看两点(diǎn)：一(yī)是年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强势(shì)行情。二是作为A股第二大行(xíng)业(yè)指数(shù)，电气设备板块能(néng)否企稳。该指(zhǐ)数(shù)年(nián)内跌幅为4％，总市值跌至5.48万亿元(yuán)，较历史(shǐ)峰值缩水35.5％，占(zhàn)全(quán)市场权重降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代(dài)首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四(sì)收盘较周(zhōu)三低位(wèi)上(shàng)涨一成(chéng)，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深两市单日(rì)成交(jiāo)始终(zhōng)维持在万亿(yì)元之上，市场人气并未退潮，只是风格轮换在加(jiā)速。鉴于(yú)大盘重新回到W形整理格(gé)局，后市(shì)即使考验3200点(diǎn)附近的半年(nián)线和(hé)年线关口(kǒu)，下跌空间亦(yì)不(bù)大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积