看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收(s作家许地山简介，许地山简介资料hōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库(kù)，但未来(lái)产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(ku作家许地山简介，许地山简介资料ài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前(qián)那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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