近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件(jià虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思n)约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思)券市场运行秩序。

　　交易商虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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