美(měi)国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业(yè)人(rén)士(shì)表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下(xià)，第(dì)二大受欢(huān)迎的(de)资产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中，当时(shí)标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一(yī)些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了(le)远超(chāo)之前几次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽(中国一共有多少万亿钱n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>中国一共有多少万亿钱jǐn)管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债(zhài)收益(yì)率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这(zhè)些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施(shī)中(zhō中国一共有多少万亿钱ng)获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数(shù)的(de)前景预(yù)测，没有散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到(dào)短期违(wéi)约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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