北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等(děng)十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票是(shì)国(guó)内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优(yōu)质公司的代(dài)表，许多标的(de)当前(qián)估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来(lái)，被动(dòng)资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投(tóu)资者关(guān)注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势(shì)良好(hǎo)，今年(nián)一(yī)季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在(zài)北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流(liú)动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖(wā)掘(jué)市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除(chú)将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研(yán)究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升(shēng)的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的(de)角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的大多数公(gōng)司而言又(yòu)相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔xiē)公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随(suí)着(zhe)北交所交易制(zhì)度的不断完(wán)善(shàn)、已(yǐ)上市企业(yè)的(de)投资(zī)价(jià)值不(bù)断(duàn)明确(què)，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有(yǒu)向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛(sài微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔)道，尤其是具有专精特(tè)新(xīn)特性的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业(yè)链。更多的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人(rén)士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自身的(de)努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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