30年(nián)“不败”的(de)可转债信仰，突然之间(jiān)出现“断(duàn)崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值(zhí)的(de)可转债，*ST搜特(tè)的可转(zhuǎn)债搜(sōu)特(tè)转债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历(lì)史(shǐ)上从未(wèi)有过(guò)如此低价可转债，与此(cǐ)同(tóng)时，各类低价转债接连雪崩。分(fēn)析认(rèn)为(wèi)，资金开始担(dān)心(xīn)退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今天也继续不乐观，自(zì)周二盘中冲高到340可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句0点跳水之(zhī)后，市场(chǎng)持续回落，上(shàng)证指数今天又跌(diē)超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主(zhǔ)要(yào)指数和(hé)多数板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业(yè)板指数(shù)和科可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句创50指(zhǐ)数(shù)也跌超1％。个(gè)股(gǔ)3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元(yuán)，与(yǔ)前(qián)一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方面，此前最牛(niú)的(de)传媒娱乐领(lǐng)跌，大(dà)跌(diē)超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不(bù)过北上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元(yuán)。

　　两(liǎng)只转债(zhài)面临退市(shì)

　　带崩整个低价(jià)转(zhuǎn)债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历(lì)史，在今年5月一下被打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣(xuān)告(gào)公司和蓝盾转债(zhài)被(bèi)告知(zhī)要(yào)退(tuì)市(shì)，打(dǎ)破了(le)30年来的(de)可转债(zhài)没有(yǒu)出现正(zhèng)股和转(zhuǎn)债退市的历史。接(jiē)着没(méi)几天，*ST搜特(tè)锁(suǒ)定面(miàn)值退市，搜特(tè)转债持续暴跌(diē)，第(dì)2只打(dǎ)破历史来得太快(kuài)。蓝(lán)盾转债已(yǐ)停牌，而搜(sōu)特(tè)转债还在交易。

　　退市危机之下(xià)，搜(sōu)特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持(chí)续上演断崖式暴跌(diē)，面(miàn)值100元的转(zhuǎn)债如今只(zhǐ)剩(shèng)31.66元。

　　可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句>

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘(pán)价0.56元，触发(fā)面值退市已(yǐ)没(méi)什么(me)悬(xuán)念。

　　接(jiē)连的退(tuì)市情形，以及可能(néng)面临的违约。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去的(de)双(shuāng)低(dī)策略似(shì)乎也不再奏效(xiào)。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠只(zhǐ)跌了(le)2％，塞力转债暴(bào)跌(diē)8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗(liáo)只跌(diē)了0.21％；金诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现大(dà)批价格跌(diē)破100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转债(zhài)，一(yī)度没(méi)有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券商、银行等(děng)金融股带动(dòng)之下，一度冲上3400点，而后快速跳水。然(rán)后持续(xù)下行，今日又(yòu)跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻(fān)红后(hòu)，市场持续走(zǒu)低。

　　有分析表示，近期市场波动(dòng)加(jiā)剧，资金(jīn)分歧(qí)较大。

　　华泰证券近日策(cè)略点评(píng)表(biǎo)示，4月新增社融(róng)、新增信贷、M2同比(bǐ)均低于(yú)Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度冲(chōng)量明显+票据利率下行，数据走弱(ruò)在方向上不超预期(qī)，但幅度较预期更大(dà)。

　　三点(diǎn)指(zhǐ)引：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷(dài)MA6同比(bǐ)走高，冷(lěng)热不匀再现，居民中长贷在1Q脉(mài)冲式修(xiū)复过后明显走弱(ruò)，单(dān)月新(xīn)增创历史新(xīn)低，与(yǔ)地(dì)产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基数效应外，主(zhǔ)因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私人(rén)部门中长贷仍在修复(fù)→全(quán)A非(fēi)金(jīn)融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及财报数据反映(yìng)的制造业库存及产(chǎn)能周期位置看(kàn)，弹性或有限。金融数(shù)据再次(cì)印证复苏成色需(xū)巩固，或(huò)提(tí)升政策加码“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”的可能。

　　前(qián)海开源基金近日也表示，后续(xù)来看(kàn)市场(chǎng)回落(luò)空间(jiān)有限：

　　第一、4月出(chū)口仍超预期，外需仍有韧(rèn)性(xìng)。4月出口(kǒu)同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预(yù)期(qī)，除(chú)基(jī)数效应外，欧(ōu)美的韧性与(yǔ)东盟相对(duì)强劲的(de)需(xū)求均(jūn)支撑了外需，内需同样在修(xiū)复下市场分子(zi)端(duān)边际向好。

　　第二、国内(nèi)外流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强(qiáng)调稳增长，应对弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量(liàng)政策出台，对市(shì)场均是呵护而非压力；海外(wài)看(kàn)，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定价(jià)美联储本(běn)轮加息已至顶(dǐng)点，仍然存(cún)在区域(yù)银行(xíng)风险隐患同时通(tōng)胀仍在下行(xíng)下，后续海(hǎi)外流动性(xìng)难更紧，外(wài)资对国(guó)内市场的流出压力不大。

　　总体来(lái)看，权(quán)重板块内部的分(fēn)化，热门(mén)板块交易(yì)性(xìng)的波动是指数调整主因，但在内需修(xiū)复、外需韧(rèn)性，且(qiě)国内政策呵(hē)护延(yán)续、外资(zī)流出压(yā)力不大(dà)下市场无大风险(xiǎn)，震荡修复(fù)延续。

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