衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为(wèi)连续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进(jìn)口、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资(zī)。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度(dù)放(fàng)缓的主要(yào)原(yuán)因(yīn)是私人(rén)库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注(zhù)的(de)通胀指(zhǐ)标——美国个(gè)人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和(hé)能(néng)源的(de)核心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一艘不明(míng)船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定(dìng)位发送(sòng)系(xì)统(tǒng)被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗司(sī)法当局的许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明(míng)船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声明中(zhōng)称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近(jìn)发布的视频(pín)显(xiǎn)示(shì)，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄(é)罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发(fā)言人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年(nián)1月，否(fǒu)认(rèn)存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感(gǎn)和(hé)机密的(de)信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无(wú)法确认准确性(xìng)。上述(shù)发言人还说，通话(huà)事件已报交有关(guān)执法部(bù)门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四(sì)平八稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美(měi)联储作为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高(gāo)官的言论通常受到(dào)投资者(zhě)和(hé)商界人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常(cháng)引(yǐn)发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能(néng)让(ràng)在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这(zhè)次让鲍(bào)威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次(cì)成功骗取国(guó)外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关2升是多少斤啊 2升是多少毫升注宏观(guān)层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘原油有所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通(tōng)期货(huò)能(néng)源化工研(yán)究中心负责人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即将迎来(lái)五一(yī)假期(qī)，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观(guān)风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国(guó)内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内(nè2升是多少斤啊 2升是多少毫升i)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安(ān)告(gào)诉记(jì)者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退风(fēng)险可能(néng)削弱欧美(měi)能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动(dòng)本(běn)周(zhōu)油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再(zài)次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压(yā)。随着美(měi)联储加(jiā)息会议的临近，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示(shì)银行业危机仍未结束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国(guó)消费者(zhě)信心本月降至去年(nián)7月(yuè)以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧(yōu)持(chí)续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主导原油市场走势(shì)的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风险在未来一(yī)段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度(dù)关(guān)注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的(de)主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海外经济(jì)衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表现尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货(huò)能化(huà)分析师(shī)董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响；此外(wài)美国原(yuán)油活跃钻井平台已经连续半年维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产量将越来(lái)越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪或将逐步(bù)消(xiāo)退(tuì)，后期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模(mó)糊(hú)，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基(jī)调，当然(rán)全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张(zhāng)给市(shì)场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复(fù)杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油(yóu)价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较(jiào)强(qiáng)的(de)高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘(pán)，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫(liú)燃(rán)料(liào)油的下挫主要(yào)还是(shì)受到(dào)油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本(běn)月(yuè)从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消了一部(bù)分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚公用事业(yè)发电需求(qiú)的(de)增长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃(rán)料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼厂计划外(wài)检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程较(jiào)慢，预计原定本月(yuè)底(dǐ)恢(huī)复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原(yuán)油(yóu)系品种波动(dòng)将(jiāng)主(zhǔ)要受到(dào)原油价(jià)格的影响，不过基(jī)本(běn)面差异还(hái)是(shì)会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体来(lái)看，需求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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