财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部门发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实(shí)口腔(qiāng)种植医疗服务收费(fèi)、种(zhǒng)植体集(jí)中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低(dī)一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直(zhí)呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在临床工(gōng)作(zuò)中，也(yě)看到不少(shǎo)患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告诉南方周末记(jì)者，“集(jí)采(cǎi)后的(de)种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不(bù)再让患(huàn)者(zhě)‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植体(tǐ)系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费用40亿元左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价格(gé)相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四(sì)次全(quán)国口(kǒu)腔流行病学调查(chá)结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报贝(bèi)壳财经记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连(lián)锁(suǒ)口腔机(jī)构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集(jí)采价”的种植牙(yá)促(cù)销(xiāo)，价格已低(dī)至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外，规范整合后(hòu)的(de)山东省口腔(qiāng)种(zhǒng)植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格落(luò)地执行(xíng)，种植(zhí)牙相(xiāng)关的咨询(xún)量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手术数(shù)量比之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口腔医(yī)院(yuàn)副院长、副(fù)主任(rèn)医师解(jiě)建(jiàn)立说(shuō)。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地(dì)，种植牙行(xíng)业(yè)是否会再度(dù)站上风口？“预计(jì)未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长到每(měi)年1000万颗(kē)以(yǐ)上(shàng)。”专(zhuān)家告诉南方周末记(jì)者，他认为这个目标或许一年(nián)后就能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力也是(shì)机(jī)会。一位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快速放(fàng)量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床(chuáng)应用(yòng)时间短、案(àn)例(lì)少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的(de)临床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和(hé)支付(fù)能力提(tí)高(gāo)，近年来种植(zhí)牙(yá)需求(qiú)呈现(xiàn)爆发(fā)式(shì)增长。根据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说(shuō)明(míng)书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设(shè)备和耗材(cái)企业：种植类如华西(xī)口(kǒu)腔科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像设(shè)备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材料(liào)）等(děng)。中游为器(qì)械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通(tōng)策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性(xìng)价比优势聚焦民(mín)营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部件上(shàng)市公(gōng)司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞(ruì)科技(jì)、康(kāng)众医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接(jiē)” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司(sī)只有(yǒu)通(tōng)策医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通(tōng)策医疗(liáo)借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投(tóu)资(zī)者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势(shì)一路下行，前年最风(fēng)光的(de)时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而(ér)不到2年的时间内(nèi)市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务(wù)位列(liè)通策医(yī)疗五(wǔ)大业(yè)务板(bǎn)块增速第一位(wèi)。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市(shì)场。业内人士(shì)透露，一旦种植(zhí)牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能(néng)力(lì)很可能受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞争(zhēng)的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了此前(qián)集团(tuán)采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔(qiāng)机(jī)构(gòu)站在同(tóng)一起跑线，大(dà)幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植(zhí)牙(yá)最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大(dà)的(de)问题是(shì)，怎么能把这些增量(liàng)转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与集采的(de)1.8万家医疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营(yíng)医疗(liáo)机(jī)构，占总数(shù)的80％。想(xiǎng)要(yào)获得(dé)足够量的种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足(zú)够多(duō)的医护人(rén)员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回(huí)复直截了当。2022年通(tōng)策医疗发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人(rén)才储备，这也(yě)是其这两年最重要的(de)战(zhàn)略布局。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增(zēng)加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通(tōng)策医(yī)疗(liáo)2022年三季(jì)度财(cái)报中(zhōng)提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医院快速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的(de)时间(jiān)成为当地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通(tōng)策医疗的(de)重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿(yì)元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相关医生的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规(guī)模(mó)效应。目前种植牙(yá)渗透率低，随着价格(gé)差异(yì)化定价(jià)，总量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时(shí)的观(guān)点。一(yī)位长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主要市场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对接下来激(jī)烈的种植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集(jí)采，未来种植(zhí)牙(yá)也(yě)会慢(màn)慢从一个(gè)高(gāo)毛(máo)利业务变(biàn)成低(dī)毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部分对医生的技(jì)术(shù)要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模(mó)。所(suǒ)有的口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)都能(néng)做(zuò)，没(méi)有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注(zhù)口(kǒu)腔赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营(yíng)口腔(qiāng)医(yī)院市(shì)场而(ér)言(yán)，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在集(jí)采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为(wèi)价(jià)格战的原因(yīn)，自己就把价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投资机构工作人(rén)员曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大(dà)批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予了(le)一(yī)个乐观的预测，当集(jí)采降低价(jià)格(gé)后，原(yuán)本属于(yú)改善型(xíng)医疗(liáo)需求的(de)种植牙，将会成为百姓们的(de)基(jī)本需(xū)求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄(báo)利多销的局面。但(dàn)这并不(bù)是在(zài)所有牙(yá)科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架(jià)集采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工作量加(jiā)大(dà)不说(shuō)，收(shōu)入(rù)会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能(néng)以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最适合独(dú)立(lì)执(zhí)业的。即便(biàn)在改革(gé)开放之前，全国各(gè)地的个(gè)体牙(yá)医也不(bù)在少数。国家卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或(huò)诊所的一大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立(lì)执业会比其他专(zhuān)科容易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润(rùn)空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士认为(wèi)，假如(rú)耗材(cái)降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长，薄利了(le)之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支撑(chēng)过高(gāo)的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不(bù)关停退(tuì)市。长远来(lái)看(kàn)，种植(zhí)牙是(shì)整个口(kǒu)腔(qiāng)治疗过(guò)程中(zhōng)，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最(zuì)后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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