近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点通报的(de)原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的(de)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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